4月23日早盘，氦气概念反复活跃，水发燃气一字涨停，录得四天三板，华特气体、和远气体、金宏气体、蜀道装备等多股跟涨。消息面上，受中东局势动荡及俄罗斯出口管制影响，有“黄金气体”之称的氦气正面临全球性的供应短缺。
全球氦气陷供应链危机
氦气是天然气生产过程中的副产品，通过低温蒸馏分离提取。作为多个行业的重要原料，氦气被广泛应用于半导体、航空航天、电子制造以及医疗影像等行业。
尤其在半导体领域，尽管氦气在晶圆制造成本中占比不足1%，但却是低成本、高关键性的战略“刚需”材料，一旦短缺将直接导致产线停摆、良率大跌。
近日，俄罗斯政府发布声明称，为优先保障本国市场供应稳定，俄罗斯将对氦气实施临时出口管制措施，向欧亚经济联盟成员国以外的国家出口氦气时，均需受到俄工业与贸易部的监管，并且必须得到总理米舒斯京的批准。新的出口管制措施将持续至2027年底。
此前，卡塔尔拉斯拉凡工业城遭导弹袭击并引发火灾，该区域是全球最重要的液化天然气生产基地之一，氦气供应也因此受到波及。
与此同时，澳洲工厂检修延长，霍尔木兹海峡及红海航运危机，也导致氦气到港量暴跌，全球商业库存已降至2008年以来低位。
数据显示，2025年全球氦气供应量约1.9亿立方米。其中，卡塔尔占比33%，俄罗斯占比9.5%。2025年中国自俄罗斯进口氦气1304万立方米，占俄罗斯产量的72.4%。
（来源：华泰证券研报）
分析人士表示，当前上游出现明显惜售现象，下游半导体、医疗设备等行业寻货积极，供需矛盾持续激化。俄罗斯收紧氦气出口，将进一步加剧目前全球氦气供应紧张的局面。
国内氦气价格持续上涨
卓创资讯数据显示，4月22日，中国40L瓶装高纯氦气市场价格稳中有涨。管束价格方面，进口管束价格在400-460元/立方米，国产管束价格在178-420元/立方米。
据首创证券首席投资顾问李鹏透露，工业级氦气价格已从3月中旬的50元至70元/立方米，飙升至4月中旬的超300元/立方米，预计4月底将突破400元/立方米，波及多个行业。
值得注意的是，受俄罗斯氦气出口管制政策调整影响，国内已有企业受到不同程度影响。
华特气体表示，受俄罗斯氦气出口管制政策调整影响，相关出口许可与通关手续办理流程趋严，由于俄罗斯为公司氦气采购主要来源地，短期内对公司氦气供货及时性存在阶段性影响。
金宏气体称，俄罗斯的出口管制（对各家公司）都是相同的，目前公司氦气仍有库存。其董秘预计，2026年氦气业务的销量将在去年同期的基础上实现翻倍。
机构：供应担忧情绪短期难缓解
展望后市，业内人士认为，氦气市场的核心在于氦气主产区货源的缺失，美伊谈判走势仍是决定市场变化的最核心因素。
天风证券研报指出，卡塔尔与俄罗斯合计占全球氦源超50%，此前卡塔尔氦气受战争影响已经断供（航运+装置炸毁+天然气停产三重影响），再叠加此次俄氦出口限制，氦气供应前所未有紧张，全球氦气涨价或将大幅加速。
在华创机械团队看来，俄氦限令持续发酵，终端恐慌性囤货，由于行业大部分供给目前处于不可控状态，氦气短缺趋严。部分气体公司发布涨价函，氦气正快速进入有价无市阶段，继续看好未来扰动带来的利润弹性。
“氦气受中东局势影响，全球供应担忧情绪难以短期内缓解。”世纪证券指出，目前上游出现惜售现象，下游寻货积极，预计短线中国氦气市场价格仍将持续上涨，建议关注受益氦气高景气的相关气体及设备公司。
多只概念股近一周获资金关注
东方财富概念板块显示，当前A股市场共有15股涉及氦气概念，合计总市值超2600亿元，广钢气体、九丰能源体量均超300亿元，杭氧股份、冰轮环境、洲际油气市值亦在200亿元以上。
年初至今，绝大多数氦气概念股均录得股价上涨，华特气体、广钢气体股价均已翻倍，洲际油气、金宏气体、蜀道装备、水发燃气等涨幅居前。
4月以来，仍有超八成氦气概念股股价走高，华特气体、蜀道装备涨幅均在五成上下，广钢气体、冰轮环境均大涨逾30%，金宏气体月内亦涨超25%。
从资金角度看，东方财富Choice数据显示，本月共有8只氦气概念股获得融资净买入，其中，金宏气体获杠杆资金加仓1.46亿元，冰轮环境获融资客抢筹1.23亿元，华特气体、雪人集团、杭氧股份、九丰能源、凯美特气的融资净买额均在2000万至7500万元之间。
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